Rekabet Kurumu Başkanlığından,
Dosya SAYI:
2025-2-067 (Devralma)
Karar SAYI:
26-01/26-15
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
B. RAPORTÖRLER: Osman Tan ÇATALCALI, Merve GÖZÜKATI KOLDEMİR,
Buse Ceren YAŞAR
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN: - SOCAR Elektrik ve Doğal Gaz Yatırım Anonim Şirketi
Temsilcisi: Oğuzhan KURT
Söğütözü Mahallesi Söğütözü Caddesi Koç Kuleleri B Blok
No: 2b Çankaya / ANKARA
(1) D. DOSYA KONUSU: GAMA Enerji AŞ iştiraki olan İzmir Termik Elektrik Üretim ve
Ticaret AŞ’nin bünyesinde bulunan İçanadolu Doğalgaz Elektrik Üretim A .Ş'.nin
sermayesinin %100'ünü temsil eden payların tamamının, SOCAR Elektrik ve
Doğalgaz Yatırım AŞ aracılığıyla SOCAR Turkey Enerji AŞ ve nihai olarak State Oil
Company of Azerbaijan Republic tarafından devralınması işlemine izin verilmesi
talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 14.12.2025 tarih ve 77988 sayı ile
giren ve eksiklikleri 07.01.2026 tarih ve 78956,78957 ve 78958 sayıl ı yazılar ile
tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 07.01.2026 tarihli ve 2025-2-067/Öİ sayıl ı
Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle, dosya konusu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
(4) G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(5) Başvuruda, hâlihazırda GAMA Enerji AŞ (GAMA) iştiraki olan İzmir Termik Elektrik
Üretim ve Ticaret AŞ (İZMİR TERMİK) bünyesinde bulunan İçanadolu Doğalgaz Elektrik
Üretim Anonim Şirketi (İÇANADOLU DOĞALGAZ)’ın sermayesinin %100'ünü temsil
eden payların tamamının, SOCAR Elektrik ve Doğalgaz Yatırım AŞ (SOCAR ELEKTRİK)
aracılığıyla SOCAR Turkey Enerji AŞ (SOCAR TURKEY) ve nihai olarak Azerbaycan
Cumhuriyeti Devleti Petrol Şirketi (SOCAR) tarafından devralınması işlemine izin
verilmesi talep edilmiştir.
(6) Bildirime konu işlem sonucunda SOCAR ELEKTRİK, İÇANADOLU DOĞALGAZ’ın
hisselerinin tamamına sahip olacaktır.
(7) 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ (2010/4 sayılı Tebliğ)’in 5. maddesinin birinci fıkrası; “Kontrolde kalıcı
değişiklik meydana getirecek şekilde; a) iki veya daha fazla teşebbüsün birleşmesi ya da
26-01/26-15
2/6
b) Bir veya daha fazla teşebbüsün tamamının ya da bir kısmının doğrudan veya dolaylı
kontrolünün, hisse ya da mal varlığının satın alınmasıyla, sözleşmeyle veya diğer bir
yolla bir ya da daha fazla teşebbüs veya hâlihazırda en az bir teşebbüsü kontrol eden
bir ya da daha fazla kişi tarafından devralınması, Kanunun 7’nci maddesi kapsamında
birleşme veya devralma işlemi sayılır.” hükmünü haizdir.
(8) Bu kapsamda b ildirime konu işlemin öncesinde ve sonrasında devre konu şirketin
hissedarlık yapısına aşağıda yer verilmiştir:
Tablo 1: İÇANADOLU DOĞALGAZ’ın İşlem Öncesi ve Sonrası Hissedarlık Yapısı
İşlem Öncesi İşlem Sonrası
Pay Sahibi Pay Oranı (%) Pay Sahibi Pay Oranı (%)
İZMİR TERMİK (…..) SOCAR ELEKTRİK (…..)
Toplam 100 Toplam 100
Kaynak: Bildirim Formu
(9) Bildirim konusu işlem esasen GAMA iştiraki İZMİR TERMİK’in bünyesinde faaliyet
gösteren İÇANADOLU DOĞALGAZ’ın SOCAR ELEKTRİK tarafından devralınması olup
SOCAR ELEKTRİK, SOCAR bünyesinde faaliyet göstermektedir. Bu bağlamda,
hâlihazırda İZMİR TERMİK’in kontrolünde bulunan İÇANADOLU DOĞALGAZ’ın
kontrolü, işlem neticesinde SOCAR ELEKTRİK bünyesine, dolayısıyla nihai olarak
SOCAR’ın dolaylı kontrolüne geçecektir.
(10) Bu bilgiler doğrultusunda, bildirilen işlem sonrasında İÇANADOLU DOĞALGAZ’ın
kontrol yapısında kalıcı değişiklik meydana geleceğinden bildirim konusu işlemin, 2010/4
sayılı Tebliğ’in 5. maddesi uyarınca 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun
(4054 sayılı Kanun)’un 7. maddesi kapsamında bir devralma işlemi olduğu anlaşılmıştır.
Diğer yandan, 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin (a) ve (b) bendi uyarınca belirlenen
ciro eşiklerinin aşıldığı ve bu sebeple bahse konu işlemin bildirime ve Kurulun iznine tabi
bir işlem olduğu kanaatine ulaşılmıştır.
(11) 2010/4 sayılı Tebliğ ekinde yer alan bildirim formunda etkilenen pazarlar, “Türkiye’de a)
taraflardan ikisinin veya daha fazlasının aynı ürün pazarında ticari faaliyette bulunduğu
(yatay ilişki), b) taraflardan en az bir tanesinin bir diğerinin faaliyet gösterdiği herhangi
bir ilgili pazarın alt veya üst pazarında ticari faaliyette bulunduğu (dikey ilişki) tüm ilgili
ürün pazarlarından ve coğrafi pazarlardan oluşmaktadır.” şeklinde tanımlanmaktadır. Bu
çerçevede işlem taraflarının faaliyet gösterdikleri p azarlar arasında herhangi bir yatay
ve/veya dikey örtüşmenin bulunup bulunmadığı hususu incelenmiştir.
(12) Devre konu teşebbüs İÇANADOLU DOĞALGAZ elektrik enerjisi üretimi ve satışı
alanında faaliyet göstermektedir. SOCAR’ın ise Türkiye’de elektrik enerjisi sektöründeki
elektrik toptan ticareti, uluslararası elektrik ticareti ve perakende harici son tüketici
elektrik satışı faaliyetlerini iştiraki olan SOCAR ELEKTRİK’in %100 hissedarı olduğu
iştiraki SOCAR Enerji Ticaret AŞ (SETAŞ) aracılığıyla yürüttüğü ve SOCAR Grubu içinde
bulunan Petkim Petrokimya Holding AŞ’ye ait kojenerasyon 1 tesisi ve ayrıca rüzgar
santrali olmak suretiyle iki adet elektrik üretim tesisinin ve elektrik üretim lisansının
bulunduğu anlaşılmıştır. Devralan taraf SOCAR ELEKTRİK’in elektrik üretim tesisi
kurulumu, işletilmesi ve devredilmesi, elektrik enerjisi üretimi ve satışı ile elektrik enerjisi
toptan satışı alanlarında faaliyet gösterdiği dikkate alındığında, devre konu teşebbüs ile
devralan ta raf arasında “ elektrik enerjisi üretimi ve satışı ” alanında yatay örtüşmenin
olduğu; “ elektrik enerjisi toptan satışı ” alanında ise dikey örtüşmenin bulunduğu
değerlendirilmiştir.
1 Enerjinin hem elektrik hem de ısı formlarında beraberce üretilmesine verilen ad.
26-01/26-15
3/6
(13) Bu çerçevede öncelikle Türkiye’de elektrik enerjisi piyasalarının işleyişi ve Türkiye’de
elektrik enerjisi üretimi ve satışı pazarı hakkında bilgilere, daha sonra ise tarafların
faaliyet alanlarının 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında herhangi bir yatay veya dikey
örtüşme yaratıp yaratmadığına ilişkin değerlendirmelere yer verilmiştir.
(14) Rekabet hukuku uygulamalarında pazardaki rekabet seviyesinin tespitinde kullanılan
başlıca ölçütlerden biri “ pazar gücü ”dür. Farklı tanımları olmakla birlikte, en genel
ifadeyle pazar gücü; bir ya da birden çok teşebbüsün, fiyatları rekabetçi fiyat seviyesinin
üzerine çıkarabilme kapasitesi şeklinde ifade edilmektedir. Elektrik piyasaları, diğer
piyasalarla kıyaslandığında, teşebbüslerin pazar gücünü tek taraflı olarak kötüye
kullanmalarına çok elverişli olmalarıyla dikkat çekmektedir.
(15) Türkiye elektr ik piyasalarının serbestleşme sürecinde pazar gücü problemine karşı
alınmış olan önlemlerin içinde en dikkat çekeni, 4628 sayılı mülga Elektrik Piyasası
Kanunu ve 6446 sayılı Elektrik Piyasası Kanunu (6446 sayılı Kanun) kapsamında
piyasada faaliyet göstere n teşebbüslere getirilen pazar payı eşikleridir. 6446 sayılı
Kanun’da tedarik şirketlerinin satın alacağı elektrik enerjisi miktarının ve nihai tüketiciye
satacağı elektrik enerjisi miktarının bir önceki yıl Türkiye’de tüketilen toplam elektrik
enerjisi mi ktarının %20’sini geçemeyeceği; bunun yanında, herhangi bir teşebbüsün
kontrol ettiği üretim şirketleri ile üreteceği toplam elektrik enerjisi miktarının da bir önceki
yıl Türkiye toplam elektrik üretim miktarının %20’sini aşamayacağı yönünde kısıtlamalar
yer almaktadır. Serbest piyasa mekanizması çerçevesinde teşebbüslere bu şekilde
pazar payı ya da kapasite sınırlaması getirilmesi tercih edilen bir yöntem olmamakla
birlikte, özellikle özelleştirmeler yoluyla elektrik piyasalarının tasarlandığı aşamada bu
tür eşikler ile pazar gücü problemine karşı önlem alınmasının yerinde bir yaklaşım olduğu
değerlendirilmiştir.
(16) Piyasaya ilişkin düzenlemelerde bu tür eşiklerle pazar gücü problemlerine karşı ex-ante
önlemler alınması önemli ve gerekli olmakla birlikte, zaman zaman bu önlemler yetersiz
kalabilmektedir. Zira elektrik piyasasının kendine özgü niteliklerinden ötürü, talebin
değişken yapısına da bağlı olarak farklı durumlarda ve koşullarda zamansal ya da coğrafi
bakımdan daha dar pazar tanımlamalarının söz konusu olabileceği görülmektedir.
Nitekim elektrik iletim hatlarında yaşanabilecek olası kısıtlar sebebiyle pazarın zamansal
ve coğrafi açıdan dar tanımlanması ihtiyacı gündeme gelebilecektir. Böyle bir senaryo
dâhilinde çok kısa zaman aralıklarında, iletim kısıtının gerçekleştiği coğrafi alanda
faaliyet gösteren santrallerin pazar gücü elde edebileceği görülmektedir.
(17) Yukarıda anılan durum dâhilinde, birleşme ve devralmaların kontrolü kapsamında
Kuruma da rekabeti sınırlayıcı nitelikte pazar gücünün oluşumunun engellenmesi
konusunda rol düşmektedir. 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi kapsamında piyasada
etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğurmaya yönelik birleşme ve
devralmalar yasaklanmıştır.
(18) Devre konu İÇANADOLU DOĞALGAZ, doğal gaz yakıtlı kombine çevrim santrali
işletmeciliği ve elektrik üretimi faaliyetleri ile iştigal etmektedir.
(19) Günümüzde elektrik; kömür, doğal gaz, su, güneş, rüzgâr vb. kaynaklardan elde
edilebilmektedir ve adı geçen h er bir kaynak çerçevesinde elektrik üretimi
gerçekleştirmek için maliyeti, kurulum zamanı, çalışma prensibi ve teknolojisi farklılaşan
santral tipleri bulunmaktadır. Santral tipleri arasında anılan farklılıklar olmakla birlikte,
gerçekleşen üretim sonucund a ortaya çıkan ürün olan "elektrik" homojendir. Bu
çerçevede Kurulun sektöre ilişkin geçmiş kararlarıyla da uyumlu şekilde, ilgili ürün pazarı
26-01/26-15
4/6
bakımından, kullanılan kaynak özelinde daha dar bir pazar tanımı yapılmamıştır 2. Dolayısıyla söz konusu devralma işlemi bakımından ilgili ürün pazarının “elektrik enerjisi
üretimi ve satışı” olarak tespit edilmesi gerektiği kanaatine ulaşılmıştır.
(20) Öte yandan, son yıllarda iletim hatlarında yapılan iyileştirmeler ile iletim kısıtlarının ortaya
çıkma ihtimalinin azalması ve elektrik üretim santrallerinin ülke çapında faaliyet
göstermesi hususları dikkate alınarak ilgili coğrafi pazarın “ Türkiye” olarak belirlenmesi
gerektiği değerlendirilmiştir.
(21) Bu kapsamda, tarafların faaliyet alanlarında yatay örtüşmenin bulundu ğu “ elektrik
enerjisi üretimi ve satışı” ve dikey örtüşmenin bulunduğu “ elektrik enerjisi toptan satışı”
pazarları bakımından üretim/satış miktarı bazında pazar paylarına aşağıdaki tabloda yer
verilmiştir.
(22) Tarafların 2022,2023 ve 2024 yıllarına ilişkin olarak “elektrik enerjisi üretimi ve satışı ”
pazarı bakımından kurulu güç ve üretim bazında sahip oldukları pazar payı verileri
aşağıdaki gibidir:
Tablo 2: Kurulu Güç Bazında (MW) Pazar Payları (%)
Teşebbüs 2022 2023 2024
İÇANADOLU DOĞALGAZ (…..) (…..) (…..)
SOCAR ELEKTRİK3 (…..) (…..) (…..)
Toplam (…..) (…..) (…..)
Kaynak: Cevabi Yazı
Tablo 3: Üretim Bazında (MWh) Pazar Payları (%)
Teşebbüs 2022 2023 2024
İÇANADOLU DOĞALGAZ (…..) (…..) (…..)
SOCAR ELEKTRİK (…..) (…..) (…..)
Toplam (…..) (…..) (…..)
Kaynak: Bildirim Formu
(23) Tarafların son üç yıla ilişkin kurulu güç bazında pazar payları ile üretim bazında pazar
payları incelendiğinde SOCAR ELEKTRİK’in kurulu güç ve üretim bazında herhangi bir
pazar payının bulunmadığı, devre konu İÇANADOLU DOĞALGAZ’ın ise 2024 yılı
itibarıyla sahip olduğu pazar payı kurulu güç bazında %(…..) iken üretim bazında %(…..)
pazar payına sahip olduğu anlaşılmıştır.
(24) Diğer yandan, devralan SOCAR ELEKTRİK’in her ne kadar elektrik üretimi alanında
faaliyeti bulunmasa da elektrik satışı gerçekleştirmesi dolayısıyla dosya konusu işlem
bakımından tarafların faaliyetleri arasında yatay örtüşmenin bulunduğu, buna karşın
“elektrik enerjisi üretimi ve satışı” pazarında çok sayıda teşebbüsün faaliyet göstermekte
olduğu, işlem sonucunda söz konusu pazarlarda tarafların toplam pazar payının oldukça
düşük seviyede kalacağı gözetildiğinde bildirim konusu işlemin “ elektrik enerjisi üretimi
ve satışı” pazarında rekabetçi bir endişe oluşturmayacağı ve devralmanın piyasada etkin
rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuran bir nitelik taşımadığı
değerlendirilmiştir.
2 Kurulun 18.01.2018 tarihli ve 18 -03/22-11 sayılı kararı, s. 4; 09.01.2020 tarihli ve 20 -03/17-7 sayılı
kararı; 03.06.2021 tarihli ve 21-29/364-181 sayılı kararı; 17.02.2022 tarihli ve 22-09/137-55 sayılı kararı.
3 SOCAR ELEKTRİK, 2025 yılında kurulmuş olup elektrik üretimi bakımından kurulu gücü
bulunmamaktadır.
26-01/26-15
5/6
(25) Ayrıca devre konu İÇANADOLU DOĞALGAZ’ın “elektrik enerjisi toptan satışı” pazarında
faaliyetine ilişkin herhangi bir bilginin bildirilmemesi karşısında İÇANADOLU
DOĞALGAZ’ın elektrik üretim faaliyetlerini yalnızca İADGKÇS aracılığıyla
gerçekleştirdiği ve elektrik enerjisi tedarikine ilişkin herhangi bir lisansının da
bulunmadığı hususları göz önünde bulundurulduğunda bah si geçen pazarda
İÇANADOLU DOĞALGAZ’ın faaliyet göstermesi ihtimalinde dahi “elektrik enerjisi toptan
satışı” bakımından ortaya çıkabilecek yatay örtüşmenin de rekabetin önemli ölçüde
azaltılması sonucunu doğuran bir nitelik taşımadığı kanaatine ulaşılmıştır.
(26) Dikey örtüşmenin bulunduğu “ elektrik enerjisi toptan satışı ” pazarına ilişkin olarak ise
SOCAR ELEKTRİK’in 2021,2022 ve 2023 yıllarına ilişkin pazar paylarına aşağıdaki
tabloda yer verilmiştir:
Tablo 4- SOCAR ELEKTRİK’in Elektrik Enerjisi Toptan Sa tışı Pazarında Satış Miktarı Bazında (MWh)
2022,2023 ve 2024 Yılı Payları (%)
Teşebbüs 2022 2023 2024
SOCAR ELEKTRİK (…..) (…..) (…..)
Kaynak: Bildirim Formu
(27) SOCAR ELEKTRİK’in elektrik enerjisi toptan pazarında satış miktarı bazında 2022
yılında %(…..), 2023 yılında %(…..) ve 2024 yılında %(…..) pazar payına sahip olduğu
tespit edilmiştir.
(28) Buna karşın pazarda faaliyet gösteren çok sayıda rakip teşebbüs bulunmaktadır. Nitekim
2024 yılı itibarıyla elektrik enerjisi toptan satışı pazarında satış miktarı bazında; Enerjisa
Toroslar Elektrik Perakende Satış AŞ %(…..), CK Boğaziçi Elektrik Perakende Satış AŞ
%(…..), Enerjisa İstanbul Anadolu Yakası Elektrik Perakende Satış AŞ % (…..), Gediz
Elektrik Perakende Satış AŞ % (…..), Sakarya Elektrik Perakende Satış AŞ % (…..),
Enerjisa Başkent Elektrik Perakende Satış AŞ %(…..) ve Dicle Elektrik Perakende Satış
AŞ %(…..) pazar payına sahiptir4.
(29) Yapılan tespit ve değerlendirmeler doğrultusunda, bildirim konusu işlem bakımından
tarafların faaliyetleri arasında dikey örtüşmenin bulunduğu “elektrik enerjisi toptan satışı”
pazarında çok sayıda oyuncunun faaliyet gösterdiği, bu anlamda pazarın parçalı bir yapı
arz ettiği, ayrıca elektrik enerjisi sektörünün düzenlemeye tabi olduğu, SOCAR
ELEKTRİK’in elektrik üretimi alanında herhangi bir faaliyeti olmamasının yanında elektrik
satışı alanında kısıtlı bir payının bulunduğu, İÇANADOLU DOĞALGAZ’ın ise “ elektrik
enerjisi üretimi ve satışı” pazarındaki payının ihmal edilebilir seviyede olduğu hususları
dikkate alındığında dikey örtüşmenin herhangi bir rekabetçi endişeye mahal
vermeyeceği değerlendirilmiştir.
(30) Bu kapsamda bildirim konusu işlemin gerçekleşmesi halinde 4054 sayılı Kanun’un 7.
maddesi kapsamında başta hâkim durum yaratılması ya da mevcut bir hâkim durumun
güçlendirilmesi olmak üzere ülkenin bütünü yahut bir kısmında herhangi bir mal veya
hizmet piyasasındaki etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuran
nitelikte olmayacağı sonucuna ulaşılmıştır
4 https://www.epdk.gov.tr/Detay/Icerik/3-0-24/elektrikyillik-sektor-raporu, Erişim Tarihi: 26.12.2025
26-01/26-15
6/6
(31) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde
azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın
tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak
üzere OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.